巴菲特被称为“股神”，为许多投资者膜拜，他是如何在接手伯克希尔后使得伯克希尔的市值翻番了4万倍呢？我们一起看看巴菲特投资的重要秘诀——护城河理论。
美丽的城堡，周围是一圈又深又险的护城河，里面住着一位诚实而高贵的首领。最好有个神灵守护着这个城池，护城河就像一个强大的威慑，使得敌人不敢进攻。首领不断地创造财富，但不独占它。
我们都知道，护城河是人工挖掘的围绕城墙，具有防御作用、防止敌人或动物入侵的河。巴菲特持久盈利，就是这个“护城河”理论在指导——一个伟大公司必须有持久的“护城河”。
对于持久的定义，使我们排除了行业中经常、快速变化的公司。一条不断重建的护城河最终不再是护城河。同时，持久的定义也排除了那些完全依靠一名伟大的管理人而成功的公司。如果一个公司需要一个超级明星经理来创造财富，那这个公司本身一定不会是一家伟大的公司。
一个坚固的防御工事，比如成为行业内成本最低的制造商或是拥有一个世界知名的品牌，是可持续成功的关键所在。更重要的是，公司的产品在消费者心中是否占有一席之地——也就是巴菲特所说的：最深的护城河其实是在消费者心里。
在护城河理论的指引下，面临08年美国出现100年才一遇的金融危机，当时很多世界级的很牛的大公司如国际集团、花旗银行、GE等股价最大跌幅在95%以上，雷曼破产，而巴菲特的公司08年却反向盈利49亿美元，他买的长线%。
也是在护城河理论的指引下，众人开始冷落1886年成立的可口可乐时，巴菲特在1988年，买入可口可乐股票5.93亿美元。
我们可以看到之后的涨幅，1989年大幅增持近一倍，总投资增至10.24亿美元。1991年就升值到37.43亿美元，2年涨了2.66倍；1994年继续增持，总投资达到13亿美元，此后持股一直稳定不变；1997年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨到133亿美元，10年赚了10倍，仅仅一只股票就为巴菲特赚取了100亿美元。